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九阳股份财报数据显示，2025 年第一季度营业收入仅 20.0 亿元，同比下降 3.2%；归属于上市公司股东的净利润跌至 1.01 亿元，同比下滑 21.9%。回溯过往，其业绩颓势早有显现。2024 年，九阳营业收入 88.49 亿元，同比下降 7.94%；归母净利润1.22 亿元，同比暴跌 68.55%。即便在 2023 年，虽有 149.88 亿元的营业收入，但同比也微降 0.07%，净利润 12.18 亿元，同比下滑 2.87%。曾经靠豆浆机 “打天下”、称霸小家电市场的九阳，如今却深陷增长困局，辉煌不再。
小家电市场群雄逐鹿
小家电市场近年来行业发展呈现出复杂的态势。奥维云网数据显示，2024 年厨房小家电整体零售额 609 亿元，同比下降 0.8%，基本与去年同期持平。2025 年第一季度，中国家电市场（不含 3C）全渠道零售额同比增长 2.1%，其中厨房小家电品类零售额达 162 亿元，同比增长 2.5%，零售量 7270 万台，微降 1.1%，行业均价 223 元，同比提升 3.7%。在渠道方面，线上市场依然是增长核心通道，但抖音渠道流量趋近饱和；线下渠道面临转型、复苏难题，仍处于调整期。品类上，传统大单品如电磁炉、电饭煲等规模浮动较小；健康养生小单品如豆浆机、养生壶等受消费者健康意识强化影响配资入门网，成为增长核心品类；西式小家电虽在中国渗透率较低，但增长空间充足；而像破壁机、空气炸锅等品类则面临换新周期未到和产品升级的困境。价格方面，呈现 “K 型” 分化，300 元以下产品零售额占比 59.2%，同比增长 2.2%；千元以上高端价位段在品牌高端和产品高端的共同驱动下亦有增长空间，2024 年厨小电线上千元以上零售额占比 14.8%，同比增长 1.7%。
其他企业也在这复杂的市场环境中面临着各自的挑战与机遇。美的集团作为家电行业的巨头，在小家电领域同样有着广泛布局。2024 年营收攀升至 4071.50 亿元，同比增长 9.44%，净利润达 385.37 亿元，同比增长 14.29%，2025 年第一季度，营收 1278.39 亿元，同比增长 20.49%，净利润 124.22 亿元，同比增长 38.02% 。美的凭借多元化的产品线、强大的品牌影响力以及高效的渠道布局，在市场波动中保持着稳健增长。新宝股份 2023 年营业收入 146.47 亿元，较上年同期增长 6.94%；2024 年第一季度，营业收入 34.74 亿元，同比增长 22.79%，展现出一定的增长态势，其在代工业务与自主品牌发展上的平衡策略，为企业发展提供了动力。在 2024 财年，苏泊尔展现出强劲的发展韧性，营收与利润双增长。公司全年实现营业收入 224.27 亿元，同比增长 5.27%；归母净利润达 22.44 亿元，同比增长 2.97% 海外市场成为增长亮点，外销收入飙升至 75.02 亿元，同比增长 21.07%，占总营收的 33.45%。品类拓展与高端化升级成效显著，推动毛利率上升，展现出良好的发展态势。
总体而言，小家电市场在经历了前期的波动和调整后，正逐渐从价格竞争转向价值竞争，一些适应市场变化、满足消费者新需求的品类和企业呈现出较好的增长态势，而九阳则面临增长压力。
九阳深陷泥潭，破局之路在何方？
九阳业绩低迷的背后，人事动荡与产品创新乏力成为两大致命伤。2022 - 2025 年间，公司高层频繁更迭，创始人卸任董事长，总经理郭浪也于 2025 年 5 月因个人原因离职，高管团队的不稳定导致战略规划频繁变动，从海外市场拓展到清洁电器布局，均因决策层调整而难以形成持续竞争力。在产品端，九阳过度依赖豆浆机、电饭煲等传统品类，近年来研发投入持续下降，2024 年研发费用同比减少 7.19%。面对健康养生、智能互联的消费新趋势，其产品功能同质化严重，缺乏差异化创新，导致在竞争中逐渐掉队。2023-2024年，九阳股份的营销费用分别为13.28和15.06亿元，但营收下滑7.64亿元，营销费用的增长并未转化为销量。
在竞争激烈的小家电市场中，九阳若想重新找回增长的动力配资入门网，必须从人事、决策和产品等多方面进行深刻变革，以适应不断变化的市场环境，否则将在市场的浪潮中愈发艰难。
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